lzyin1979 2020-9-18 08:05
华住集团半年净亏27亿负债猛增 季琦等3创始人外国籍
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px][size=16px][b]中国经济网编者按：[/b][/size][size=16px]华住集团[/size][size=16px](01179.HK)9[/size][size=16px]月[/size][size=16px]10[/size][size=16px]日在港交所发布全球发售公告，公司将在全球发售股份[/size][size=16px]2042.215[/size][size=16px]万股，其中香港发售[/size][size=16px]204.23[/size][size=16px]万股，国际发售[/size][size=16px]1837.98[/size][size=16px]万股，最高公开发售价为每股[/size][size=16px]368[/size][size=16px]港元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]按照最高售价计算，华住集团此次募资金额超过[/size][size=16px]75[/size][size=16px]亿港元，若使用[/size][size=16px]15%[/size][size=16px]的超额配股权，华住集团此次回港上市的融资规模最高超过[/size][size=16px]86[/size][size=16px]亿港元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]不过港媒报道称，华住集团在公开发售阶段未获得足额认购，[/size][size=16px]9[/size][size=16px]月[/size][size=16px]16[/size][size=16px]日，华住集团公告将股票发行价定为每股[/size][size=16px]297[/size][size=16px]港元，筹资规模为[/size][size=16px]60.65[/size][size=16px]亿港元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]关于所得款项用途，华住集团预期将全球发售的净所得款项（假设超额配股权未获行使）用于下列用途：约[/size][size=16px]40%[/size][size=16px]将用于支持资本支出及开支，以加强酒店网络包括新酒店开业以及现有酒店的升级及持续维护；约[/size][size=16px]30%[/size][size=16px]将用于偿还于[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年[/size][size=16px]12[/size][size=16px]月提取的[/size][size=16px]5[/size][size=16px]亿美元循环信贷融资的一部分；约[/size][size=16px]20%[/size][size=16px]将用于增强技术平台，包括华住会；约[/size][size=16px]10%[/size][size=16px]将用于一般公司用途。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住集团此次发行上市的联席保荐人为高盛和招银国际，联席全球协调人为中信证券和摩根士丹利，股份预期于[/size][size=16px]9[/size][size=16px]月[/size][size=16px]22[/size][size=16px]日在港交所挂牌交易。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住集团的前身“汉庭酒店集团”于[/size][size=16px]2010[/size][size=16px]年[/size][size=16px]3[/size][size=16px]月[/size][size=16px]26[/size][size=16px]日在美国纳斯达克上市。截至[/size][size=16px]9[/size][size=16px]月[/size][size=16px]16[/size][size=16px]日收盘，华住[/size][size=16px]
(NASDAQ:HTHT)[/size][size=16px]美国存托股的收盘价为[/size][size=16px]42.75[/size][size=16px]美元[/size][size=16px]/ADS[/size][size=16px]，约合[/size][size=16px]331.32[/size][size=16px]港元[/size][size=16px]/ADS[/size][size=16px]，总市值为[/size][size=16px]122.44[/size][size=16px]亿美元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]若进展顺利，华住集团将成为继网易、京东、百胜中国之后，今年以来第四家完成在港二次上市的企业。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]据弗若斯特沙利文资料，截至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年底，以经营的酒店客房数量计，华住集团是中国第二大及全球第九大酒店集团。截至[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月[/size][size=16px]30[/size][size=16px]日，华住集团共有[/size][size=16px]6187[/size][size=16px]家在营酒店，包括[/size][size=16px]758[/size][size=16px]家租赁及自有酒店，以及[/size][size=16px]5429[/size][size=16px]家管理加盟及特许经营经营酒店。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]但受到疫情影响，[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年前六个月，华住集团已有[/size][size=16px]43[/size][size=16px]家酒店因疫情而关闭，集团预期[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年将在中国地区关闭约[/size][size=16px]350[/size][size=16px]至[/size][size=16px]450[/size][size=16px]家酒店，其中包含[/size][size=16px]300[/size][size=16px]至[/size][size=16px]350[/size][size=16px]家由于经营因素预期关闭的酒店，以及[/size][size=16px]50[/size][size=16px]至[/size][size=16px]100[/size][size=16px]家可能因[/size][size=16px]COVID-19[/size][size=16px]不利影响而关闭的酒店。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]招股书披露，华住集团创始人、董事会执行董事长及首席执行官（[/size][size=16px]CEO[/size][size=16px]）季琦的持股[/size][size=16px]33.53%[/size][size=16px]，联合创始人吴炯、赵彤彤分别对公司持股[/size][size=16px]2.58%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]8.86%[/size][size=16px]，其他外资机构股东景顺控股、携程、雅高，持股比例分别为[/size][size=16px]12.11%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]7.42%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]5.23%[/size][size=16px]。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]招股书显示，季琦、吴炯均为新加坡国籍，赵彤彤为加拿大国籍。其中季琦已经连续创办了携程旅行网、如家酒店集团、华住集团三家企业，均在美国纳斯达克完成上市。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]招股书显示，[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年，华住集团的收入分别为[/size][size=16px]82.29[/size][size=16px]亿元（人民币，下同）、[/size][size=16px]100.63[/size][size=16px]亿元及[/size][size=16px]112.12[/size][size=16px]亿元，归属公司净利润分别为[/size][size=16px]12.28[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]7.16[/size][size=16px]亿元及[/size][size=16px]17.69[/size][size=16px]亿元，经营活动产生的净现金分别为[/size][size=16px]24.53[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]30.49[/size][size=16px]亿元及[/size][size=16px]32.93[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]受疫情影响，华住集团[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年一季度收入为[/size][size=16px]20.13[/size][size=16px]亿元，同比下降[/size][size=16px]15.70%[/size][size=16px]，归属于公司净利润为[/size][size=16px]-21.35[/size][size=16px]亿元，比去年同期的[/size][size=16px]1.06[/size][size=16px]亿元下降[/size][size=16px]2114.15%[/size][size=16px]，经营活动产生的净现金为[/size][size=16px]-13.46[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]9[/size][size=16px]月[/size][size=16px]14[/size][size=16px]日华住集团发布了截至[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月[/size][size=16px]30[/size][size=16px]日的第二季度未经审计财务报告。今年二季度华住集团的收入为[/size][size=16px]19.53[/size][size=16px]亿元，同比下降[/size][size=16px]31.7%[/size][size=16px]，归属于公司净利润为[/size][size=16px]-5.48[/size][size=16px]亿元，同比下滑[/size][size=16px]189.4%[/size][size=16px]，经营活动产生的净现金为[/size][size=16px]5.12[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]由此，今年上半年华住集团实现净收入[/size][size=16px]39.66[/size][size=16px]亿元，净利润为[/size][size=16px]-26.83[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]2017[/size][size=16px]年至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年，华住集团的总流动负债为[/size][size=16px]37.71[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]59.69[/size][size=16px]亿元和[/size][size=16px]172.87[/size][size=16px]亿元，[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年一季度为[/size][size=16px]136.88[/size][size=16px]亿元。集团的净流动负债分别约为人民币[/size][size=16px]19.90[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]10.05[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]9.69[/size][size=16px]亿元，[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年一季度达到了[/size][size=16px]68.78[/size][size=16px]亿元，不断恶化。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]招股书披露，[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年，华住集团的短期债务分别为[/size][size=16px]1.31[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]9.48[/size][size=16px]亿元和[/size][size=16px]84.99[/size][size=16px]亿元，长期债务分别为[/size][size=16px]49.22[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]88.12[/size][size=16px]亿元和[/size][size=16px]80.84[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]截至[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月[/size][size=16px]30[/size][size=16px]日，华住集团的短期债务为[/size][size=16px]58.21[/size][size=16px]亿元，主要包括于[/size][size=16px]2022[/size][size=16px]年到期的可换股优先票据及[/size][size=16px]1.8[/size][size=16px]亿美元的银行贷款，该等款项均未偿还。集团长期债务为[/size][size=16px]92.40[/size][size=16px]亿元，主要包括于[/size][size=16px]2026[/size][size=16px]年到期的可换股优先票据、[/size][size=16px]4.4[/size][size=16px]亿欧元及[/size][size=16px]2[/size][size=16px]亿美元银团贷款及人民币[/size][size=16px]10[/size][size=16px]亿元银行贷款的非流动部分。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住集团也在不断进行资金储备。今年[/size][size=16px]5[/size][size=16px]月华住集团发行可换股优先票据，募集资金总额为[/size][size=16px]5[/size][size=16px]亿美元，截止[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月[/size][size=16px]30[/size][size=16px]日，华住集团还有人民币[/size][size=16px]53[/size][size=16px]亿元的未动用信贷融资。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]尽管如此，[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年及[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年一季度，华住集团的资产负债率分别为[/size][size=16px]62.85%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]64.39%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]85.84%[/size][size=16px]和[/size][size=16px]91.16%[/size][size=16px]，上升依然较快。此次华住集团在港二次上市，无疑也是为了缓解其资金压力。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]截至[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年、[/size][size=16px]2018[/size][size=16px]年、[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年[/size][size=16px]12[/size][size=16px]月[/size][size=16px]31[/size][size=16px]日及[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]3[/size][size=16px]月[/size][size=16px]31[/size][size=16px]日，华住集团的商誉分别为[/size][size=16px]22.65[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]26.30[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]26.57[/size][size=16px]亿元和[/size][size=16px]53.39[/size][size=16px]亿元。华住集团[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年至今未对商誉确认减值，不过由于[/size][size=16px]COVID-19[/size][size=16px]疫情的规模及持续时间可能造成商誉的估值所用假设及估计有所变动，从而可能导致日后的减值费用。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]另外作为住宿业重要的运营指标，[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年及[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年一季度，华住集团的平均可出租客房收入为[/size][size=16px]180[/size][size=16px]元、[/size][size=16px]197[/size][size=16px]元、[/size][size=16px]198[/size][size=16px]元和[/size][size=16px]75[/size][size=16px]元，增速明显走低。上述同期，华住集团的入住率分别为[/size][size=16px]88%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]87%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]84%[/size][size=16px]和[/size][size=16px]40%[/size][size=16px]，受疫情影响一季度客房收入、入住率都大幅下降。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]疫情也给华住集团的国际化战略蒙上一层阴影。[/size][size=16px]CEO[/size][size=16px]季琦曾[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年公开表示，要在未来五年建立一个全球酒店网络，[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年华住集团耗资[/size][size=16px]7[/size][size=16px]亿欧元现金收购德国第一大本土酒店集团德意志酒店。不过由于国际酒店业仍未摆脱疫情阴影，这也导致华住集团的国际布局受挫。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]另外由于旗下酒店众多，华住集团在管理上漏洞颇多，仅最近[/size][size=16px]3[/size][size=16px]个月内，华住集团旗下的汉庭星空（上海）酒店管理有限公司济南山大分公司、南昌福州路分公司，以及华住酒店管理有限公司苏州人民路第一分公司和全季分公司，因消防设施设置不达标、公共用品未按照标准保洁、未按照建设工程规划许可证的规定进行建设、施工图设计文件未经审查即擅自施工等遭到监管处罚。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住集团在美上市期间，分布在[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年[/size][size=16px]10[/size][size=16px]月、[/size][size=16px]2018[/size][size=16px]年[/size][size=16px]12[/size][size=16px]月、[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]1[/size][size=16px]月[/size][size=16px]3[/size][size=16px]日三次进行派发现金股息，股息分配的现金总额分别为[/size][size=16px]1[/size][size=16px]亿美元、[/size][size=16px]1[/size][size=16px]亿美元、[/size][size=16px]4400[/size][size=16px]万美元，合计[/size][size=16px]2.44[/size][size=16px]亿美元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [b][size=16px]连锁酒店赴港二次上市[/size]
[size=16px]因疫情今年将关闭超[/size][size=16px]300[/size][size=16px]家旗下酒店[/size][/b][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住集团是[/size][size=16px]2005[/size][size=16px]年创立的国内第一家多品牌连锁酒店管理集团。[/size][size=16px]2010[/size][size=16px]年[/size][size=16px]3[/size][size=16px]月[/size][size=16px]26[/size][size=16px]日，“华住酒店集团”的前身“汉庭酒店集团”[/size][size=16px](NASDAQ:HTHT)
[/size][size=16px]在美国纳斯达克上市。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]据弗若斯特沙利文资料，截至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年底，以经营的酒店客房数量计，华住集团是中国第二大及全球第九大酒店集团。华住在国内运营的品牌包括禧玥、花间堂、桔子水晶、漫心、美仑、美居、全季、桔子精选、星程、[/size][size=16px]CitiGO[/size][size=16px]欢阁、汉庭、海友、怡莱、宜必思，另有合作品牌诺富特、美爵、城家公寓和馨乐庭公寓。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]截至[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月[/size][size=16px]30[/size][size=16px]日，华住集团共有[/size][size=16px]6187[/size][size=16px]家在营酒店，包括[/size][size=16px]758[/size][size=16px]家租赁及自有酒店，以及[/size][size=16px]5429[/size][size=16px]家管理加盟及特许经营经营酒店。华住集团正在另外开发[/size][size=16px]2375[/size][size=16px]家新酒店，包括[/size][size=16px]54[/size][size=16px]家租赁及自有酒店，以及[/size][size=16px]2321[/size][size=16px]家管理加盟及特许经营酒店。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]不过华住集团的招股书表示，随着[/size][size=16px]COVID-19[/size][size=16px]在全球持续蔓延，目前尚不清楚其对集团业务、流动性及经营业绩的总体影响。此外，[/size][size=16px]COVID-19[/size][size=16px]可能无法消除，且疫情爆发可能再次出现。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]受到疫情影响，[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年前六个月，华住集团已有[/size][size=16px]43[/size][size=16px]家酒店因疫情而关闭，包括位于中国多个线级城市的怡莱酒店、海友酒店、汉庭酒店、宜必思酒店及星程酒店品牌旗下的酒店。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住集团预期[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年将在中国地区关闭约[/size][size=16px]350[/size][size=16px]至[/size][size=16px]450[/size][size=16px]家酒店，包含[/size][size=16px]300[/size][size=16px]至[/size][size=16px]350[/size][size=16px]家由于经营因素预期关闭的酒店，以及[/size][size=16px]50[/size][size=16px]至[/size][size=16px]100[/size][size=16px]家可能因[/size][size=16px]COVID-19[/size][size=16px]不利影响而关闭的酒店。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [b][size=16px]三名创始人均为外籍[/size]
[size=16px] CEO[/size][size=16px]季琦持股[/size][size=16px]33.53%[/size][/b][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]招股书披露的股权架构显示，公司创始人、董事会执行董事长及首席执行官（[/size][size=16px]CEO[/size][size=16px]）季琦的股份占比[/size][size=16px]33.53%[/size][size=16px]，主要董事及高管吴炯、赵彤彤分别对公司持股[/size][size=16px]2.58%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]8.86%[/size][size=16px]，[/size][/size][/font][/align]
[align=left][align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]其他股东包括外资机构景顺控股、携程、雅高，持股比例分别为[/size][size=16px]12.11%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]7.42%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]5.23%[/size][size=16px]。[/size][/size][/font][/align][/align][align=center][align=center][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px][img=504,156]http://i.ce.cn/finance/stock/gsgdbd/202009/18/W020200918267111439012.gif[/img][img=554,369]http://i.ce.cn/finance/stock/gsgdbd/202009/18/W020200918267111456069.gif[/img][/size][/size][/font][/align][/align][align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住集团创始人季琦，连续创办了携程旅行网、如家酒店集团、华住集团[/size][size=16px]([/size][size=16px]原汉庭酒店集团[/size][size=16px])[/size][size=16px]三家企业，而且携程、如家、汉庭先后在美国纳斯达克完成上市。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]招股书显示，季琦、吴炯均为新加坡国籍，赵彤彤为加拿大国籍。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [b][size=16px]2020[/size][size=16px]年上半年净亏损近[/size][size=16px]27[/size][size=16px]亿元[/size][/b][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]招股书显示，[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年，华住集团净收入分别为[/size][size=16px]82.29[/size][size=16px]亿元（人民币，下同）、[/size][size=16px]100.63[/size][size=16px]亿元及[/size][size=16px]112.12[/size][size=16px]亿元，归属公司净利润分别为[/size][size=16px]12.28[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]7.16[/size][size=16px]亿元及[/size][size=16px]17.69[/size][size=16px]亿元，经营活动产生的净现金分别为[/size][size=16px]24.53[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]30.49[/size][size=16px]亿元及[/size][size=16px]32.93[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]今年一季度受疫情影响，华住集团一季度净收入为[/size][size=16px]20.13[/size][size=16px]亿元，同比下降[/size][size=16px]15.70%[/size][size=16px]，归属于公司净利润为[/size][size=16px]-21.35[/size][size=16px]亿元，比去年同期的[/size][size=16px]1.06[/size][size=16px]亿元下降[/size][size=16px]2114.15%[/size][size=16px]，经营活动产生的净现金为[/size][size=16px]-13.46[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px][img=554,248]http://i.ce.cn/finance/stock/gsgdbd/202009/18/W020200918267111472382.gif[/img][/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]9[/size][size=16px]月[/size][size=16px]14[/size][size=16px]日晚间，华住集团发布了截至[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月[/size][size=16px]30[/size][size=16px]日的第二季度未经审计财务报告。财报显示，华住集团今年二季度净收入[/size][size=16px]19.53[/size][size=16px]亿元，同比下降[/size][size=16px]31.7%[/size][size=16px]，归属于公司净利润为[/size][size=16px]-5.48[/size][size=16px]亿元，同比下滑[/size][size=16px]189.4%[/size][size=16px]。经营活动产生的净现金为[/size][size=16px]5.12[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]由此，上半年华住集团实现净收入[/size][size=16px]39.66[/size][size=16px]亿元，净利润为[/size][size=16px]-26.83[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [b][size=16px]今年上半年短期债务超[/size][size=16px]58[/size][size=16px]亿元[/size][/b][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]2017[/size][size=16px]年至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年，华住集团的总流动负债为[/size][size=16px]37.71[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]59.69[/size][size=16px]亿元和[/size][size=16px]172.87[/size][size=16px]亿元，[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年一季度为[/size][size=16px]136.88[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]上述同期，集团的净流动负债分别约为人民币[/size][size=16px]19.90[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]10.05[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]9.69[/size][size=16px]亿元，[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年一季度达到了[/size][size=16px]68.78[/size][size=16px]亿元，不断恶化。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px][img=537,287]http://i.ce.cn/finance/stock/gsgdbd/202009/18/W020200918267111493857.gif[/img][/size][/size][/font][/align]
[align=left][align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]招股书显示，[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年华住集团的短期债务分别为[/size][size=16px]1.31[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]9.48[/size][size=16px]亿元和[/size][size=16px]84.99[/size][size=16px]亿元，长期债务分别为[/size][size=16px]49.22[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]88.12[/size][size=16px]亿元和[/size][size=16px]80.84[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align][/align][align=center][align=center][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px][img=478,586]http://i.ce.cn/finance/stock/gsgdbd/202009/18/W020200918267111513266.gif[/img][/size][/size][/font][/align][/align][align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]截至[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月[/size][size=16px]30[/size][size=16px]日，华住集团的短期债务为[/size][size=16px]58.21[/size][size=16px]亿元，主要包括于[/size][size=16px]2022[/size][size=16px]年到期的可换股优先票据及[/size][size=16px]1.8[/size][size=16px]亿美元的银行贷款，该等款项均未偿还。集团长期债务为[/size][size=16px]92.40[/size][size=16px]亿元，主要包括于[/size][size=16px]2026[/size][size=16px]年到期的可换股优先票据、[/size][size=16px]4.4[/size][size=16px]亿欧元及[/size][size=16px]2[/size][size=16px]亿美元银团贷款及人民币[/size][size=16px]10[/size][size=16px]亿元银行贷款的非流动部分。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [b][size=16px]持续进行资金储备[/size]
[size=16px]但资产负债率仍超[/size][size=16px]90%[/size][/b][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]截至[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]3[/size][size=16px]月[/size][size=16px]31[/size][size=16px]日，华住集团拥有现金及现金等价物[/size][size=16px]18.00[/size][size=16px]亿元。今年[/size][size=16px]5[/size][size=16px]月，华住集团还发行了可换股优先票据，募集资金总额为[/size][size=16px]5[/size][size=16px]亿美元，截止[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月[/size][size=16px]30[/size][size=16px]日，华住集团还有人民币[/size][size=16px]53[/size][size=16px]亿元的未动用信贷融资。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px][img=535,314]http://i.ce.cn/finance/stock/gsgdbd/202009/18/W020200918267111547262.gif[/img][/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]尽管公司持续进行资金储备，但[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年及[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年一季度，华住集团的资产负债率分别为[/size][size=16px]62.85%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]64.39%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]85.84%[/size][size=16px]和[/size][size=16px]91.16%[/size][size=16px]，上升依然较快。此次华住集团在港二次上市，无疑也是为了缓解其资金压力。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px][b] [size=16px]今年一季度商誉高达[/size][size=16px]53[/size][size=16px]亿元[/size][/b][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]截至[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年、[/size][size=16px]2018[/size][size=16px]年及[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年[/size][size=16px]12[/size][size=16px]月[/size][size=16px]31[/size][size=16px]日，以及[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]3[/size][size=16px]月[/size][size=16px]31[/size][size=16px]日，华住集团的商誉分别为[/size][size=16px]22.65[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]26.30[/size][size=16px]亿元、[/size][size=16px]26.57[/size][size=16px]亿元和[/size][size=16px]53.39[/size][size=16px]亿元。[/size][/size][/font][/align]
[align=center][align=center][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px][img=482,318]http://i.ce.cn/finance/stock/gsgdbd/202009/18/W020200918267111563003.gif[/img][/size][/size][/font][/align][/align][align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住集团从[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年至今未对商誉确认减值，不过招股书中称，由于[/size][size=16px]COVID-19[/size][size=16px]疫情的规模及持续时间可能造成商誉的估值所用假设及估计有所变动，从而可能导致日后的减值费用。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px][b]平均可出租客房收入增速放缓[/b][/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]平均可出租客房收入[/size][size=16px](RevPAR)[/size][size=16px]是住宿业常用的运营指标，指平均入住率及所获得的日均房价的乘积。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]招股书显示，[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年及[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年一季度，华住集团的平均可出租客房收入为[/size][size=16px]180[/size][size=16px]元、[/size][size=16px]197[/size][size=16px]元、[/size][size=16px]198[/size][size=16px]元和[/size][size=16px]75[/size][size=16px]元，增速明显走低。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px][img=536,506]http://i.ce.cn/finance/stock/gsgdbd/202009/18/W020200918267111581180.gif[/img][/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]2017[/size][size=16px]年至[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年及[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年一季度，华住集团的入住率分别为[/size][size=16px]88%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]87%[/size][size=16px]、[/size][size=16px]84%[/size][size=16px]和[/size][size=16px]40%[/size][size=16px]，受疫情影响一季度入住率大幅下降。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [b][size=16px]行业低迷[/size]
[size=16px]国际化动作受阻[/size][/b][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]据锌刻度报道，酒店行业暂时未完全摆脱低迷是令投资者对华住集团望而却步的重要因素。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]据艾媒咨询数据显示，[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年一季度[/size][size=16px]85.3%[/size][size=16px]的酒店下降幅度巨大，仅有[/size][size=16px]1.4%[/size][size=16px]的酒店业务量上升，其中经济连锁酒店、中高端酒店在入住率方面均受较大影响，同比下降幅度在[/size][size=16px]35[/size][size=16px]个百分点上下。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]而公开数据显示，[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月之后，中国连锁酒店三强华住、锦江之星、首旅集团的入住率均恢复到[/size][size=16px]70%[/size][size=16px]以上的水平。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]尽管如此，艾媒咨询认为[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年酒店的间夜量只有[/size][size=16px]6.77[/size][size=16px]亿间，而[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年该数据为[/size][size=16px]8.08[/size][size=16px]亿间，这意味着行业短时间内恐难恢复到全盛状态以及增长态势。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]更为糟糕的是，华住的国际化战略也被蒙上一层阴影。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住创始人季琦[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年公开表示，要在未来五年建立一个全球酒店网络，开启华住的国际化之路，于是[/size][size=16px]10[/size][size=16px]月[/size][size=16px]1[/size][size=16px]日在新加坡开设了第一家全季酒店，[/size][size=16px]11[/size][size=16px]月[/size][size=16px]14[/size][size=16px]日耗资[/size][size=16px]7[/size][size=16px]亿欧元收购德意志酒店，后者是德国第一大本土酒店集团，在欧洲、非洲和中东有[/size][size=16px]118[/size][size=16px]家中高档品牌酒店。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]不曾想，疫情在国内已退潮，但在国外仍然如火如荼，迄今国际酒店业依然难以脱困，譬如[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年第二季度，大名鼎鼎的洲际酒店集团入住率只有[/size][size=16px]25%[/size][size=16px]，[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px][b]多次被监管处罚[/b][/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月[/size][size=16px]16[/size][size=16px]日，苏州市住房和城乡建设局网站发布的行政处罚公示（苏住建监罚字[/size][size=16px][2019][/size][size=16px]第[/size][size=16px]239[/size][size=16px]号）显示，华住酒店管理有限公司苏州人民路第一分公司存在施工图设计文件未经审查即擅自施工的违法行为。公司前述行为违反了《建设工程质量管理条例》第十一条规定，苏州市住房和城乡建设局故予以立案，拟对华住酒店管理有限公司苏州人民路第一分公司处以罚款[/size][size=16px]20[/size][size=16px]万元整的行政处罚。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]此外，苏州市住房和城乡建设局网站同于[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月[/size][size=16px]16[/size][size=16px]日发布的行政处罚公示（苏住建监罚字[/size][size=16px][2019][/size][size=16px]第[/size][size=16px]241[/size][size=16px]号）显示，华住酒店管理有限公司苏州人民路全季分公司存在施工图设计文件未经审查即擅自施工的违法行为。公司前述行为违反了《建设工程质量管理条例》第十一条规定，苏州市住房和城乡建设局故予以立案，拟对华住酒店管理有限公司苏州人民路全季分公司处以罚款[/size][size=16px]20[/size][size=16px]万元整的行政处罚。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]6[/size][size=16px]月[/size][size=16px]28[/size][size=16px]日，信用中国（山东）网站近日公布的行政处罚决定书（济消历城[/size][size=16px]([/size][size=16px]消[/size][size=16px])[/size][size=16px]行罚决字〔[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]〕[/size][size=16px]0047[/size][size=16px]号），汉庭星空（上海）酒店管理有限公司（简称[/size][size=16px]“[/size][size=16px]汉庭星空酒店[/size][size=16px]”[/size][size=16px]）济南山大分公司存在消防设施、器材、消防安全标志配置、设置不符合标准的违法行为。济南市历城区消防救援大队对汉庭星空酒店济南山大分公司进行罚款。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]7[/size][size=16px]月[/size][size=16px]15[/size][size=16px]日，南昌市东湖区人民政府网站公示行政处罚决定书显示，汉庭星空[/size][size=16px]([/size][size=16px]上海[/size][size=16px])[/size][size=16px]酒店管理有限公司[/size][size=16px]([/size][size=16px]以下简称[/size][size=16px]“[/size][size=16px]汉庭酒店[/size][size=16px]”)[/size][size=16px]南昌福州路分公司遭南昌市东湖区卫生健康委员会警告，其违法事实为提供给顾客使用的用品用具公共用品[/size][size=16px]([/size][size=16px]填可以反复使用的用品用具具体名称[/size][size=16px])[/size][size=16px]，未按照有关卫生标准和要求保洁。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]8[/size][size=16px]月[/size][size=16px]18[/size][size=16px]日，苏州市自然资源和规划局对华住酒店管理有限公司苏州人民路全季分公司罚款[/size][size=16px]5000[/size][size=16px]元，其主要违法事实为未按照建设工程规划许可证的规定进行建设。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [b][size=16px]旗下酒店被爆强制扫码入住[/size]
[size=16px]顾客“被入会”[/size][/b][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]据《经济参考报》报道，华住集团旗下酒店在客人前台入住时，多被要求使用微信扫码，实际“被入会”。在办理入住的“微信一键登录”按钮下，有一行小字——“我已阅读并同意《华住会员服务条款》和《华住隐私声明》”，如不同意打勾，无法完成入住登记。而一旦打勾，华住则进一步要求住客提供手机号，并自动为该手机号注册“华住会员”。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住方面称，[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年[/size][size=16px]5[/size][size=16px]月[/size][size=16px]6[/size][size=16px]日正式上线了扫码入住功能，会邀请客人通过扫描二维码的方式成为华住会员，包含门店、线上等所有渠道预订入住的客人。当然，住客也可以自行选择，不通过扫码的方式，在酒店前台人工办理入住。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]但在办理入住时，一些酒店没有明示或者主动告知“扫码入住即等于入会”，除非住客主动明确提出“微信无法使用”或“不想成为华住会员”。想用[/size][size=16px]WiFi[/size][size=16px]也必须首先成为会员。记者在暗访中发现，在全季酒店客房内使用免费[/size][size=16px]WiFi[/size][size=16px]功能，同样需要事先勾选一份华住会员相关条款的文件。根据网页提示，一旦勾选同意，华住会自动将住客手机号注册为华住会员。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]《华住隐私声明》提出，“您在通过华住网站或移动应用软件使用华住的服务时，我们会要求您提供姓名、性别、身份证、家庭住址、电话号码、生日、邮箱、账号、密码及其他您在选择酒店时的一些偏好以及支付时提供的银行账户或信用卡等信息。”[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]如果住客发现“被会员”，不希望个人信息留存在华住的服务器上，可否通过注销会籍实现？记者拨打了华住酒店集团官方客服电话，要求客服注销记者的会籍。随后客服表示，即使注销会籍，记者的个人信息也仍将留存在其后台。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]中国信息安全研究院副院长左晓栋认为，“家庭住址、账号、密码等显然都不是住店必要收集的信息。”网络安全法第四十一条规定，网络运营者收集、使用个人信息，应当明示收集、使用信息的目的、方式和范围，不得收集与其提供的服务无关的个人信息。华住不仅未明示消费者“扫码入住即入会”，其收集的有关信息也违背“最少够用原则”。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]业内人士指出，包括身份证、银行账号等在内的个人信息一旦泄露，可能会被不法分子用于多个场景的违法犯罪活动。而“手持身份证照”可被用于批核网贷等其他金融场景。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]此外，在扫码入会环节中，住客的微信昵称和头像被华住同时获取，一旦发生泄露，住客的个人社交账户有被曝光的风险。“不少人在微博、豆瓣等社交平台上都使用和微信同名的社交账号，不法分子有可能借此梳理并获取你的社交关系网。”[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]事实上，[/size][size=16px]2018[/size][size=16px]年华住集团就出现了一次大规模的数据泄露事件。[/size][size=16px]2018[/size][size=16px]年[/size][size=16px]8[/size][size=16px]月[/size][size=16px]28[/size][size=16px]日，网络流传一张黑客出售华住酒店集团客户数据的截图，其中涉及姓名、身份证号、家庭住址、开房记录等众多敏感信息，大约[/size][size=16px]5[/size][size=16px]亿元条，全部信息打包价为[/size][size=16px]8[/size][size=16px]比特币，并给出了测试数据。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]2018[/size][size=16px]年[/size][size=16px]9[/size][size=16px]月[/size][size=16px]17[/size][size=16px]日，华住集团在美国证券市场发布了“关于华住数据疑遭泄露的调查进展说明”，称[/size][size=16px]2018[/size][size=16px]年[/size][size=16px]8[/size][size=16px]月[/size][size=16px]28[/size][size=16px]日，网上传言华住数据疑似发生泄露，目前案件已告破，在暗网上试图兜售数据的犯罪嫌疑人已经被缉拿归案，其企图之交易未果。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]最近三年分配现金股息[/size][size=16px]2.44[/size][size=16px]亿美元[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住集团于[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年[/size][size=16px]11[/size][size=16px]月批准并于[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]1[/size][size=16px]月[/size][size=16px]3[/size][size=16px]日宣布派发现金股息每股股份[/size][size=16px]0.34[/size][size=16px]美元（或每股美国预托股份[/size][size=16px]0.34[/size][size=16px]美元）。现金股息以美元支付，股息分配的现金总额约为[/size][size=16px]1[/size][size=16px]亿美元，已于[/size][size=16px]2020[/size][size=16px]年[/size][size=16px]2[/size][size=16px]月全部支付。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]于[/size][size=16px]2018[/size][size=16px]年[/size][size=16px]12[/size][size=16px]月[/size][size=16px]13[/size][size=16px]日，华住集团宣布并派发现金股息每股股份[/size][size=16px]0.34[/size][size=16px]美元（或每股美国预托股份[/size][size=16px]0.34[/size][size=16px]美元）。现金股息以美元支付，股息分配的现金总额约为[/size][size=16px]1[/size][size=16px]亿美元，已于[/size][size=16px]2019[/size][size=16px]年[/size][size=16px]1[/size][size=16px]月[/size][size=16px]15[/size][size=16px]日前全部支付。[/size][/size][/font][/align]
[align=left][font=瀹嬩綋][size=16px] [size=16px]华住集团于[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年[/size][size=16px]10[/size][size=16px]月[/size][size=16px]23[/size][size=16px]日，宣布并派发现金股息每股股份[/size][size=16px]0.16[/size][size=16px]美元（或每股美国预托股份[/size][size=16px]0.64[/size][size=16px]美元，每股美国预托股份代表四股股份）。现金股息以美元支付，股息分配的现金总额约为[/size][size=16px]4400[/size][size=16px]万美元，已于[/size][size=16px]2017[/size][size=16px]年[/size][size=16px]12[/size][size=16px]月[/size][size=16px]15[/size][size=16px]日前全部支付。[/size][/size][/font][/align]
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